如果缩小金融与实体的剪刀

最近，习总书记最近在广西考察时表示：一个国家一定要有正确的战略选择，我国是个大国，必须发展实体经济，不断推进工业现代化、提高制造业水平，不能脱实向虚，同时在政治局会议上重点讲到了金融安全和金融风险，这是对我国近来实体经济和虚拟经济的一次定调。
我国虚拟经济和实体经济的剪刀差愈发明显，为了筑牢经济基础，防范金融风险，未来相当长一段时间，都将通过一系列组合拳调控引导社会资源回流实体，货币去杠杆、地产去泡沫、制造大升级，任重而道远。认识到这一点，对我们投资也大有指引。
1.经济有多 “虚”？
先来看一组数据，下表统计了近十年我国广义货币供应量M2和GDP数据，这十年，M2增速每年都维持在10%以上，最高达到27.6%，十年从40万亿增加到155万亿；而同期GDP增速在10%以内，总量仅仅从26.6万亿增加到74.4万亿，增幅远远不及货币的增长。与之相对应的是，2007年M2/GDP比例为1.5，尚且合理，而到了2012年，比值提升到1.9，近两年甚至站上了2，均为2.1。

该比值是衡量一国经济金融化的初级指标，比值越大，说明经济货币化的程度越高，但比值过高往往会积累较大金融风险，大量金融风险会向银行体系集中，M2/GDP=2.1的比值拿在全世界角度来看，都已经远远超出了合理水平。
在本世纪经济快速发展的前十几年，货币投放过快有贸易顺差大幅增长的被动因素，目前贸易结构趋稳，无过度投放货币的压力，与之相反，外围国家货币政策转向、国内经济失衡，防范经济过虚、防范金融风险、缩小虚拟实体经济剪刀差迫在眉睫。
虚拟经济容易造成的风险：
①虚拟经济过度膨胀加大实体经济动荡的可能性。
②虚拟经济过度膨胀导致泡沫经济的形成。
③虚拟经济过度膨胀还会掩盖经济过热。
2.实体经济责任之重
如果把虚拟经济比作经济的血液，那么实体经济就是经济的骨骼，骨骼不健壮，血液再多有何用。实体经济是市场稳定最广泛的基础，制造业更是实体之核。
有学者统计了过去二十年，奥地利、法国、日本、英国、德国、意大利、美国等西方主要工业国家毛附加值中制造业所占份额，唯有德国和奥地利在制造业这一部分变化不大，而正是这两个国家，率先在2011年就克服了2008年次贷危机所触发的经济崩溃。 注：德国和奥地利占比在25%左右，其他几个国家占比都在20个点以下，有的甚至跌到了10%。


我国正处于经济换挡转型的时期，实体经济回报率下滑显著，工业增加值、社会消费零售额数据有待纠偏，相当多的社会资金迫于无奈开始脱离实业玩“钱生钱”的游戏，当前高层已经充分认识到其危害性，未来将通过货币政策引导实现对实体经济的流动性支持，大力发展新兴产业。
3．如何扶持实体经济？
定性：虚拟经济和实体经济二者是标和本的关系，是皮和毛的关系，皮之不存，毛将焉附？我国是大国、强国，大国就要有大国的基础与风范，大力发展好实体经济是我们抵御外在各种风险的立身之本，也是解决经济虚火的一味良药。未来实体经济产业的发展一定是充分破局，从传统产业向高端制造业、新兴服务业转型，供给侧改革淘汰优化低端制造业，充分挖掘培育关系一国竞争力的制造业和服务业。
扶持实体经济有多种举措，如一行三会在货币政策和金融市场上加以导流，税收改革等税费调控，对产业发展指定战略规划，这些也正是各级政府当前正在进行的措施。
强化金融监管，导流实体经济
近期，一行三会领导多次公开发声表示要强化金融监管，合理引导市场资源投向实体经济。3月28日，一行三会和工业和信息化部联合印发了《关于金融支持制造强国建设的指导意见》，指出，要高度重视和持续改进对“中国制造2025”的金融支持和服务，始终坚持问题导向，聚焦制造业发展的难点痛点，着力加强对制造业科技创新、转型升级的金融支持。
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金融监管的重点是合理控制货币增速，市场去杠杆，抑制过度投机——比如炒股、炒房、委外资金，让资金更多的服务于实体经济，防止资金空转，防止4万亿悲剧重演。北大光华管理学院金融系主任刘晓蕾表示，脱虚向实需要重点解决的是一些利润率很低的传统制造业、风险很高的“双创”企业、小微企业，以及创新性的高端制造业。这些都非常考验领导智慧，相信金融监管部门的政策在未来一段时间都会持续影响着金融市场和实体经济。
税费再优化，供给侧改革
另外，很多地方也在持续性的配合中央支持实体经济的发展，湖北为例，近期正在持续、深入推进供给侧结构性改革，着力降低企业成本，振兴实体经济，省交通运输厅、财政厅、国税局、物价局等多部门公布了涉企降费举措和奖补政策。供给侧改革主要是重新合理分配社会资源，使经济活动更加高效，税费奖励政策将减少社会经济活动的摩擦成本，盘活经济。
战略新兴产业，制造智造强国
任何一个国家的产业优势都离不开政府的适当引导，今年政府工作报告中指出要全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信（5G）等技术研发和转化提振人心；一些传统行业的新风向耐人寻味，如汽车产业中长期发展规划提到将大力发展汽车先进技术，形成新能源汽车、智能网联汽车和先进节能汽车梯次合理的产业格局以及完善的产业配套体系，引领汽车产业转型升级。
这些都都将成为我们未来投资的指引和依据，国家高度重视和扶持的产业孕育着较多机会，值得我们密切关注。
在当下经济转型节点，引导经济脱虚向实势在必行，唯有如此，虚拟经济和实体经济的剪刀差现象才能得到有效遏制，从而降低经济运行的系统性风险，健壮骨骼，抵御病灾。可以说，高层已经意识到金融风险的问题所在，外围货币政策冲击只是导线，真正的原因是自身造成的。股票配资_炒股按天配资_配资炒股平台（www.pdhlqsi.com）股票配资点评网

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